现在考虑，你愿意将50000美元投资于利率为5%的传统一年期银行存单，还是投资于一年期与通货膨胀率挂钩的大额存单，年收益率为1.5%加上通货膨胀率。a.哪种投资更安全？b.哪一种投资期望收益率更高？c.如果投资者预期来年通货膨胀率为3%，哪一种投资更好？d.如果观察到无风险名义利率为5%，实际利率为1.5%，能推出市场预期通货膨胀率是3.5%吗？
答：a.与通货膨胀率挂钩的大额存单更安全，因为它保证了投资的购买力。运用实际利率等于名义利率减去通货膨胀率的近似概念，不论通胀率如何，大额存单提供了1.5%的实际收益率。[br][/br]b.预期收益率取决于来年的预期通货膨胀率。如果预期通货膨胀率小于3.5%，则传统的大额存单将提供较高的实际收益率；如果预期通货膨胀率高于3.5%，则与通胀挂钩的大额存单将提供较高的实际收益率。c.如果预期明年的通货膨胀率为3%，则传统的大额存单将提供2%的预期实际收益率，比与通胀挂钩的大额存单的实际收益率高出0.5%。但是除非有一定的把握确知通胀率将是3%，否则传统的大额存单的风险显然更大。至于哪一种投资更好，则要根据投资者对风险和收益的态度而定。投资者可能会选择分散投资，每种资产都投资一部分资金。d.不能。不能假定5%的名义无风险利率（传统的大额存单）和1.5%的实际无风险利率（通胀保护型大额存单）之间的整个差额就是预期的通货膨胀率。该差额的一部分可能是与传统大额存单的不确定性风险有关的风险溢价。因此预期的通货膨胀率可能要小于每年3.5%。
举一反三
- 投资者考虑投资[tex=2.5x1.0]djbmVoplkZfAbwUTxyMthQ==[/tex]美元于传统的[tex=0.5x1.0]oYgVDn+QZqcDCRxqEZwM2A==[/tex]年期银行大额可转让存单,利率为[tex=1.357x1.143]nNEgG1Rs5m0t0A5ekeQVMA==[/tex]，或者投资于1年期与通货膨胀率挂钩的大额存单，年收益率为[tex=2.143x1.143]FyCubO1Ri2ud68CA2K5Iug==[/tex] +通胀率。哪一种投资期望收益率更高?
- 在不考虑通货膨胀的情况下，投资报酬率包括（ ）。 A: 通货补偿率 B: 资本成本率 C: 无风险收益率 D: 风险收益率
- 投资收益率=无风险投资收益率+______ A: 风险投资收益率 B: 通货膨胀率 C: 纯粹利率 D: 违约风险附加率
- 假设你购买了1000元的20年期到期一次还本付息政府债券（零息票债券），购买价格为103.67元，a.该债券的名义收益率是多少？b.该债券是不是一种无风险的投资？c.如果通货膨胀率为13%，这个债券20年的实际年收益率是多少？d.如果我们观察到无风险名义利率为每年7%，无风险真实利率为3.5%，市场预期的通货膨胀率是多少？
- 下列表达式中，不正确的是（）。 A: 名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+期限风险补偿率+流动性风险补偿率 B: 无风险利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率 C: 名义利率=无风险收益率+风险补偿率 D: 无风险利率=纯利率
内容
- 0
折现率一般来说包括（）。 A: 无风险利率 B: 平均投资收益率 C: 贷款利率 D: 风险报酬率 E: 通货膨胀率
- 1
通货膨胀风险又称购买力风险，是债券投资中最常出现的一种风险。若通货膨胀率为8%，债券利率为10%，则实际的投资收益率只有2%
- 2
投资者正在考虑投资一个10年期债券，息票率为8%，当前的预期收益率为10%，如果利率保持不变，请问一年后债券会（）。 A: 等于面值 B: 更低 C: 不变 D: 更高
- 3
实际利率(real interest rate)答:实际利率是“名义利率”的对称，是指名义利率扣除物价变动因素后的利率。计算 公式为:实际利率= 名义利率-通货膨胀率 。当通货膨胀率很低时，可近似记为:实际利1+通货膨胀率率=名义利率-通货膨胀率。实际利率为正值时，有利于吸收储蓄，有助于降低通货膨胀 率;实际利率为负值时，则会减少储蓄、刺激金融投机、恶化通货膨胀。
- 4
下列表达式中，正确的有（ ）。 A: 实际收益率＝预期收益率－通货膨胀率 B: 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率 C: 资金的时间价值＝无风险收益率 D: 纯利率＝必要收益率－通货膨胀补偿率－风险收益率