某公司目前长期资本总额为10000万元，其中，普通股6000万元（240万股），长期债务4000万元，利率10%，假设公司所得税税率为25%，根据生产发展需要需增资2000万元，现有两种筹资方案可供选择，（1）发行公司债券，票面利率12%；（2）增发普通股80万股。预计当年息税前利润为2000万元。要求：（1）计算两种筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益； （2）计算两种筹资方案下当年普通股每股收益，并据此作出选择。
举一反三
- 八发公司2005年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元(240万股)，长期债务4000万元，利率10%。假定公司所得税税率为25%。2006年公司预定将长期资本总额增至1.2亿元,需要追加筹资2000万元。现有两个追加筹资方案可供选择: (1) 发行公司债券，票面利率12%; (2) 增发普通股80万股。预计2006年息税前利润为2000万元。要求:测算两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益
- 公司原有资本500元，其中：普通股300万元（300万股），长期债务200万元，利率10%，所得税税率25%，20×6年准备追加筹资500万元，不考虑筹资费用，两种筹资方案：（1）发行公司债券，票面利率12%；（2）增发普通股100万股。预计20×6年息税前利润为600万元。要求：（1）测算两种筹资方式下无差别点的息税前利润；（2）测算两种筹资方式下20×6年普通股每股收益，并做出决策。
- 某公司现有资本总额 2000 万元，其中普通股 1200万元（每股 20 元），负债 800 万元，负债利率为 8%，公司适用所得税率为 33%。该公司拟追加资本 400万元，有两种融资方案可供选择∶ （1）发行债券，年利率为 10%;（2）增发普通股。追加资本后的年息税前利润可达 400万元。试优选融资方案并计算两追加融资方案下的无差别点息税前利润和无差别点的普通股每股利润。
- 企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：债务资本比例 20%（年利息为 20 万元），普 通股比例 80%（10 万股，每股面值 80 元）。现准备追加筹资 400 万元，有两种筹资方案可 供选择： （1）全部发行普通股：增发 5 万股，每股面值 80 元。 （2）全部筹措长期债务：利率为 10%，利息 40 万元。 企业追加筹资后息税前利润预计为 160 万元，所得税税率 33%。 要求： 计算每股收益无差别点下的息税前利润、无差别点的每股收益，并作简要说明
- 某公司目前的息税前利润为 1800万元资本来源包括每股面值 1元的普通股 800万股和平均利率为 10％的 3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资 4000万元，备选的筹资方案有 :（1）按 11％的利率 ,平价发行债券 ;（2）按面值发行股利率为 12％的优先股； （3）按 20元 /股的价格增发普通股 ,公司适用的所得税税率为 25% ，下列表述正确的有（） A: 增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点为2500万元 B: 增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点为3500万元 C: 若新产品带来的息税前利润为800万元应选择债券 D: 若公司预计的息税前利润为4500万元应选择优先股