讨论普通股估价的戈登模型成固定红利贴现模型。包括模型的假设、优点和缺点。[br][/br][br][/br]
答:(1)固定股利贴现模型是在股利贴现模型的基础上得出的,该模型仅设固定股利模型假设公司的股利增 长率为0,也就是说,公司未来的股利都按一个固定数量支付,即;[br][/br][tex=10.714x1.357]YYvdvLFFrldno2tK1+GeWZBj4p5vHemZUurEcMPVtIO+r79xkWhUmETIS+VvFYkgcccsKA1tpmyI8VqtbIJNT7wPPnAQF5yJhLhQFr3qUwacqg0fyO3r+2nRsjwbMSuf[/tex]式中,[tex=0.857x1.0]m2DKAQtGuc1DyN3zyNlILg==[/tex]是未来各个时期预期派发的固定金额股利:[tex=0.5x0.786]Tg0I1PUwmDJ7uXa9+yiYMA==[/tex]是投资者所要求的贴现率。固定股利模型是一个永续 年金,一旦确定了[tex=0.5x0.786]Tg0I1PUwmDJ7uXa9+yiYMA==[/tex],股票的价值就可以根容易地确定了。[br][/br][tex=21.929x3.286]HW0DWLG2cKpeOPmB49uSintUvvVmGva0qdrJ0q8IpmTIWvVxn0mOBBXmGftMqaTXGoytA7sE4I+BNmTujrygcS67VUKerUUEjlmHUZZhTr2Ep5ClfWhIl1Vg5dSXu2L9XIfPvaiuC2dWsaHEMtAHCCLk8GUoFictKCdJtmREIQp2neZiGsgqJdpZOne+A3qCoYMRhW+HEr/q0E4aKE29OQ==[/tex]即[br][/br][tex=2.571x2.429]iFnoSnDDI+8scawvTvLrkQ==[/tex](2)固定股利贴现模型的优点与缺点[br][/br]该模型一直被认为是“理论虽完美,但实用性不佳”。理论的完美性主要体现在模型反映了股票价值的经济本 质,而且模型的表达式也十分简洁、明了。实用性不佳则主要是因为未来盈利或股利数据根难获取,特别是要获 得精确的数据几乎不可能。另外,由于该价值模型对股利、增长率等数据又比较敏感,所以根据不很精确的数据 评估出来的结果往往会发生较大的误差,使得股票估值的实际参考价值及其可信度大打折扣。
举一反三
- 讨论普通股估价的戈登模型或固定红利贴现模型。包括模型的假设、优点和缺点。
- 目前有若干种软件生存周期模型,例如 模型、 模型、 模型、 、[br][/br]模型、 模型、和
- 目前应用最广泛的信用评分模型有()。<br/>Ⅰ.线性概率模型<br/>Ⅱ.RiskCalc模型<br/>Ⅲ.KPMG模型<br/>Ⅳ.Probit模型 A: Ⅰ、Ⅱ B: Ⅰ、Ⅳ C: Ⅱ、Ⅲ D: Ⅱ、Ⅳ
- 智力的PASS模型[br][/br][br][/br]
- 可转换债券具有债券和股权双重性质,从理论上讲可转换债券的定价可用于()。<br/>Ⅰ.现金流贴现模型<br/>Ⅱ.Black-Scholes定价模型<br/>Ⅲ.市盈率<br/>Ⅳ.市净率 A: Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B: Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C: Ⅰ、Ⅲ D: Ⅰ、Ⅱ
内容
- 0
{[br][/br]简述核孔复合体的结构模型。[br][/br]}[br][/br]{
- 1
简述人格的五因素模型。[br][/br][br][/br]
- 2
工作特征模型[br][/br]
- 3
生物膜的结构模型如何发展的?流动镶嵌模型为什么能被学术界普遍接受?[br][/br][br][/br]
- 4
吉尔福特的智力三维结构模型[br][/br][br][/br]