举一反三
- 一种[tex=1.0x1.0]FTgD7EMjPvBzPKhn8J8IGw==[/tex]年期的债券，息票利率[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，半年付息一次，[tex=0.5x1.0]swhA5SpCD6lPteGlwRbm9g==[/tex]年后可按[tex=2.0x1.0]y0lqqkIdK6ZdOrs5+r20+Q==[/tex]美元提前赎回。此债券现在以到期收益率[tex=1.357x1.143]nNEgG1Rs5m0t0A5ekeQVMA==[/tex]售出(每半年[tex=2.143x1.143]FyCubO1Ri2ud68CA2K5Iug==[/tex])。如果提前赎回价格仍为[tex=2.0x1.0]0PNkStfwYyNbeaf60PUzyg==[/tex]美元，但是是[tex=0.5x1.0]8C7DKsr6nhrfCdsmGxO88g==[/tex]年而不是[tex=0.5x1.0]swhA5SpCD6lPteGlwRbm9g==[/tex]年后就可赎回，则赎回收益率是多少?
- [tex=0.643x1.0]/4LSvKfNeQWJ+IvWbbbjdA==[/tex]公司发行两种[tex=1.0x1.0]gvGMJuYwX4FsLYUCzafYNA==[/tex]年期的债券。两种债券都可按[tex=2.0x1.0]dImLzZ98PNH58hyKeNrV4g==[/tex]美元的价格提前赎回。第一种债券的息票利率为[tex=1.357x1.143]IMHMU3HcoQaWbaxx1gMg4w==[/tex]，以较大的折扣售出，售价[tex=1.5x1.0]GftqIwkX722iGWI0CkRkJg==[/tex]美元，到期收益率为[tex=2.143x1.143]Klm3EK1tqgr6X0HKBlDHAw==[/tex]。第二种债券以面值售出，息票利率为[tex=2.643x1.143]HvdM1pNp2o95N2lT9cex3w==[/tex]。如果预期利率在此后的两年中大幅度下跌，投资者会选择哪种债券?
- 把债券按久期长短排序。债券[tex=0.786x1.0]Yn3GgEZev6SOu2r4v1WnCw==[/tex]:[tex=1.0x1.0]gvGMJuYwX4FsLYUCzafYNA==[/tex]年期，不可赎回，息票利率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，按面值出售。债券[tex=0.786x1.0]ri6gmnf1+J9dGqG5/1sV6A==[/tex]:[tex=1.0x1.0]gvGMJuYwX4FsLYUCzafYNA==[/tex]年期，可赎回，息票利率为[tex=1.357x1.143]9JN6mRhDTurS355wdY3KQw==[/tex]，按面值出售。
- 菲利普.莫里斯公司发行一种每年付息的债券，具有如下特性:息票率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，到期收益率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，期限为[tex=1.0x1.0]GqOMsRKoSA9JSFw5lv/vpw==[/tex]年，麦考利久期为[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年。确定修正久期变动的方向，如果:息票利率为[tex=1.357x1.143]IMHMU3HcoQaWbaxx1gMg4w==[/tex]，而不是[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]。
- 某债券的息票利率为[tex=1.357x1.143]Fj8pzWLQXWga8JTmJGU3nA==[/tex],每年付息，修正久期为[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年，以[tex=1.5x1.0]TG4sznK2ZkBDsJnjr4bKcg==[/tex]美元售出，按到期收益率[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]定价。如果到期收益率增至9%，利用久期的概念来预测价格的变化是怎样的?
内容
- 0
菲利普.莫里斯公司发行一种每年付息的债券，具有如下特性:息票率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，到期收益率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，期限为[tex=1.0x1.0]GqOMsRKoSA9JSFw5lv/vpw==[/tex]年，麦考利久期为[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年。确定修正久期变动的方向，如果:到期期限为[tex=0.5x1.0]+ElP8Glp1jNyDFWBiVUf/g==[/tex]年，而不是[tex=1.0x1.0]GqOMsRKoSA9JSFw5lv/vpw==[/tex]年。
- 1
考虑一个[tex=0.5x1.0]swhA5SpCD6lPteGlwRbm9g==[/tex]年期债券，息票利率为[tex=1.857x1.143]H7xtpQnGxQRqfSnkpJNrrQ==[/tex]，但现在的到期收益率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，如果利率保持不变，一年以后这种债券的价格会: A: 更高 B: 更低 C: 不变 D: 等于面值
- 2
假定有一种债券，息票利率为[tex=1.857x1.143]H7xtpQnGxQRqfSnkpJNrrQ==[/tex]，到期收益率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，如果债券的到期收益率不变，则一年以后债券的价格会如何变化?为什么?
- 3
[color=#000000]期限为[tex=2.286x1.0]1uwaHknk1z9+gjNYxmXgjQ==[/tex]年的零息债券按到期收益率[tex=1.357x1.143]8ICav7r/7CgWPC0X3Gw6pg==[/tex]实际年收益率）出售，凸性为[tex=2.286x1.0]zQWYBlatetVaDa+1QJTQow==[/tex]，[/color]修正久期为[tex=2.286x1.0]GkA0PXRSQ+0ove/zzuOiEQ==[/tex]年。[tex=1.0x1.0]FTgD7EMjPvBzPKhn8J8IGw==[/tex]年期，息票利率为[tex=1.357x1.143]Fj8pzWLQXWga8JTmJGU3nA==[/tex]的债券，每年付息，也按[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]的到期收益率的价格出售，有近似的久期[tex=2.286x1.0]Un06QNiJwxQMDwaCAFnPdQ==[/tex]年，但凸性为[tex=2.286x1.0]14bAnUAtAF5md7YVQ9au8Q==[/tex]。假定到期收益率下降为[tex=1.357x1.143]nNEgG1Rs5m0t0A5ekeQVMA==[/tex]，两种债券的实际资本损失百分比是多少?根据久期一凸性法则估计的资本损失百分比又是多少?
- 4
菲利普.莫里斯公司发行一种每年付息的债券，具有如下特性:息票率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，到期收益率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]，期限为[tex=1.0x1.0]GqOMsRKoSA9JSFw5lv/vpw==[/tex]年，麦考利久期为[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年。解释为什么修正久期是计算债券利率敏感性的较好方法。