运用马科维茨模型求最优投资组合的思路如下： (1) 给出风险资产有效边界。 (2) 找出过无风险资产点与风险资产有效边界的切线，切点处的风险资产组合就是最优风险投资组合。该切线就是最优资本配置线。 (3) 最优投资组合点：投资者的无差异曲线与最优资本配置线的相切点。
举一反三
- 求最优投资组合一般遵循以下步骤：第一，找出投资者效用无差异曲线。第二，确定投资组合中各风险资产的期望收益率、风险(标准差)及协方差，求出N种风险资产组合的期望收益率与风险及各风险资产的组合权数，写出有效边界的表达式并在E(r)—σ图上绘出有效边界。通过找出投资者无差异曲线与有效边界的( )确定最优投资组合。 A: 切点 B: 交点 C: 重叠线 D: 重叠点
- 有关分离定理的说法正确的是( ) A: 投资者对风险收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是有关的 B: 厌恶风险程度较轻的投资者的最优投资组合点位于最优风险组合的右侧,表明他将借入资金投资该组合 C: 因最优投资组合点位置的不同,因此他们的风险资产组合中各种风险资产构成比例自然也不同 D: 厌恶风险程度较高的投资者的最优投资组合点位于最优风险组合的左侧,表明他将资金投资于无风险资产
- 资本配置的分离特征指的是：每个人投资的风险资产组合都是下图的P点风险资产组合（最优风险资产组合），这与投资者的风险厌恶程度无关。
- 分离定理表明，投资者最优投资组合与最优风险资产组合有关。
- 资本配置的分离特征指的是：每个人投资的风险资产组合都是图7.11中的P点风险资产组合（最优风险资产组合），这与投资者的风险厌恶程度无关。风险厌恶越大的人投资风险资产的比例就越小、投资无风险资产的比例就越大。PPT44