计算题：A公司目前资金来源包括每股面值1元的普通股1000万股和平均利率为10%的3000万元债券。该公司拟投产新产品，该项目需要资金5000万元，预期投产后每年可增加息税前利润500万元。有两个筹资方案：一是按12%的利率发行债券；二是按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1600万元，所得税税率为25%，证券发行费忽略不计。计算两个方案的每股收益无差别点上的息税前利润。（单位万元不用写）
举一反三
- 某公司目前的息税前利润为 1800万元资本来源包括每股面值 1元的普通股 800万股和平均利率为 10％的 3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资 4000万元，备选的筹资方案有 :（1）按 11％的利率 ,平价发行债券 ;（2）按面值发行股利率为 12％的优先股； （3）按 20元 /股的价格增发普通股 ,公司适用的所得税税率为 25% ，下列表述正确的有（） A: 增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点为2500万元 B: 增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点为3500万元 C: 若新产品带来的息税前利润为800万元应选择债券 D: 若公司预计的息税前利润为4500万元应选择优先股
- 某公司目前的资本来源包括面值[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]元的普通股[tex=1.5x1.286]oyvQYkcGy5KkL0WJSFVoRw==[/tex]万股和平均利率为[tex=1.786x1.286]8lHCgOBfm9m7Uj4N/Y2Pwg==[/tex]的[tex=2.0x1.286]mF6h9DMAtsEQKDUDcT7z/Q==[/tex]万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资[tex=2.0x1.286]GQnQnYvAyjfBIE9eAz0nyg==[/tex]万元，预期投产后每年可增加息税前利润[tex=1.5x1.286]OeR9os8tr3mKHw2uLMtj0A==[/tex]万元。该项目备选的筹资方案有三个[tex=1.857x1.286]WjMOtF3qUx7TTYsNI/AmBg==[/tex]按[tex=1.786x1.286]ARyiO5a6JqRo6ZcAirFqPQ==[/tex]的利率发行债券;[tex=1.286x1.286]1sS1+frJ13DTELUDtuP36w==[/tex]按面值发行股利率为[tex=1.786x1.286]/sbV9mpAKQaj5NnLRN4r/g==[/tex]的优先股;[tex=1.286x1.286]KRbk1D6xUJl1+en7PeFt/g==[/tex]按[tex=1.0x1.0]gvGMJuYwX4FsLYUCzafYNA==[/tex]元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为[tex=2.0x1.0]8KdwInkVk24dydKcXvr/XQ==[/tex]万元;公司适用的所得税率为[tex=1.857x1.143]3XVeZOl79wWG4R9OqT3GkA==[/tex];证券发行费可忽略不计。计算增发普通股和债权筹资的每股（指普通股，下同）收益无差别点（用息税前利润表示，下同)，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。
- E公司目前拥有资金1000万元，其中普通股500万元，每股价格20元；债券300万元，年利率为8%。所得税税率为25%。该公司准备追加筹资1000万元，有下列两种方案可供选择:(1)发行债券1000万元，年利率为10%；(2)发行普通股股票1000万元,每股发行价40元。[br][/br] 要求:(1)计算两种筹资方案的每股收益无差别点； (2)如果该公司预计的息税前利润为200万元，确定该公司最佳的筹资方案。
- 企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：债务资本比例 20%（年利息为 20 万元），普 通股比例 80%（10 万股，每股面值 80 元）。现准备追加筹资 400 万元，有两种筹资方案可 供选择： （1）全部发行普通股：增发 5 万股，每股面值 80 元。 （2）全部筹措长期债务：利率为 10%，利息 40 万元。 企业追加筹资后息税前利润预计为 160 万元，所得税税率 33%。 要求： 计算每股收益无差别点下的息税前利润、无差别点的每股收益，并作简要说明
- 某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元；债券150万元，年利率8%；优先股100万元，年股利率15%，该公司准备新开发一投资项目，项目所需投资为500万元，预计项目投产后可使企业的年息税前利润达到500万元；投资所需资金有下列两种方案可供选择： (1)发行债券500万元，年利率10%； (2)发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。 该公司适用的企业所得税税率为25%。 要求： 计算两种筹资方案的每股收益无差别点息税前利润( )万元。 A: 168.46 B: 132 C: 321.32 D: 519.28