在[tex=2.0x1.286]dJuIQ/Nwk6Rpmj9OBKd+zg==[/tex]年年初，瑞士法郎与美元之间的汇率是[tex=2.714x1.286]jUs53VqyvK/tx8vg7Xmqkg==[/tex](每法郎对应的美元数)。美国和瑞士的利率分别是每年[tex=2.571x1.286]VCqBJklX5qHymAeaL+fvSA==[/tex]和[tex=0.5x1.286]XgTIkslIRkUR8ajnRk2deg==[/tex](连续复利)。[tex=0.5x1.286]w9szX5MVVkKzPTQtDmrYaA==[/tex]个月期限的远期汇率是[tex=2.714x1.286]axrlj1E/7fvv8CvspS3DYQ==[/tex](每法郎对应的美元数)。这时存在什么套利机会?如果汇率是[tex=2.714x1.286]ivdGhwYpAVDq8wmSzoQTQw==[/tex]（每法郎对应的美元数)，你的答案会如何改变?
举一反三
- 当前的美元/欧元的汇率为每欧元兑[tex=2.714x1.286]6tMCetafhtXQ1spdSC3Hhg==[/tex]美元，[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]个月期的远期汇率为[tex=2.714x1.286]s9id5A7qL3HzT/dxBMWvTg==[/tex]，[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]个月期的美元利率为每年[tex=1.286x1.286]fLHFlO4n5NsC1PZWjExNyA==[/tex](连续复利)。估计[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]个月期的欧元利率。
- 假定[tex=2.714x1.0]+EowokN6ATKbDPFWZYUU4w==[/tex]美元/[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]英镑，[tex=0.5x1.286]w9szX5MVVkKzPTQtDmrYaA==[/tex]个月远期[tex=4.571x1.286]G1peSGMDKTKVrBbsUFtpFw==[/tex]美元/[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]英镑，[tex=0.5x1.286]w9szX5MVVkKzPTQtDmrYaA==[/tex]个月后将付款[tex=2.5x1.286]D0SaqO4TaufMuXURT6G51Q==[/tex]英镑的进口商应如何避免汇率风险?
- 某金融机构与公司[tex=0.571x1.286]h9C4nePGcGllh55hxKIsUw==[/tex]进行了一笔[tex=1.0x1.286]QNrUkbvO4Z6YknsySxvVHA==[/tex]年期的货币互换交易。在互换交易中，金融机构收入瑞士法郎的利率为每年[tex=1.286x1.286]uKx+Yllq/LyuhtOSK9l8fQ==[/tex]，并同时付出的美元利率为每年[tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]。利息每年支付一次。本金分别为[tex=1.5x1.286]RAolKAwCPBJjUU4qLBgccg==[/tex]万美元及[tex=2.0x1.286]P11V4Djnpttd5gkTon3Rxw==[/tex]万瑞士法郎。假定公司[tex=0.571x1.286]h9C4nePGcGllh55hxKIsUw==[/tex]在第[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]年末宣布破产，这时汇率为[tex=1.786x1.286]NItso4plvG+mnsZoeW15JA==[/tex](每法郎值[tex=1.786x1.286]NItso4plvG+mnsZoeW15JA==[/tex]美元)。破产给金融机构带来的费用是多少?假定在第[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]年年末，对于所有期限的瑞士法郎利率均为每年[tex=1.286x1.286]uKx+Yllq/LyuhtOSK9l8fQ==[/tex]，美元利率均为每年[tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]，所有的利率都是每年复利一次。
- 计算以下期权的价格:在 [tex=1.0x1.286]oqTX8Aml1lQZAP0gMGUYCw==[/tex]个月时将[tex=0.5x1.286]w9szX5MVVkKzPTQtDmrYaA==[/tex]个月期的利率上限定为[tex=1.786x1.286]f7uV5w7yKIwGyEF/yOL1rg==[/tex]（按季度复利)，本金为[tex=2.0x1.286]P11V4Djnpttd5gkTon3Rxw==[/tex]美元。对应这段时间的远期利率为[tex=1.786x1.286]/sbV9mpAKQaj5NnLRN4r/g==[/tex]（按季度复利)[tex=2.0x1.286]J9/A4ATFM33wFtNG4YSNRQ==[/tex]个月期限的无风险利率为每年[tex=2.571x1.286]UhlZnUosdFFkvs3PLfimhg==[/tex]（连续复利)，远期利率的波动率为每年[tex=1.786x1.286]/sbV9mpAKQaj5NnLRN4r/g==[/tex]。
- 投机者认为[tex=0.5x1.286]w9szX5MVVkKzPTQtDmrYaA==[/tex]个月后的即期汇率将变为[tex=4.429x1.286]T5fOMijo0ps5hqwlXI46Zg==[/tex]美元/[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]英镑，他应该如何在远期市场上投机?如果他预测正确，将赢利多少?如果到时汇率为[tex=4.429x1.286]NZzeLummHFdiaCvvA6IBGw==[/tex]美元/[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]英镑，结果将如何?