在问题[tex=0.5x1.286]w9szX5MVVkKzPTQtDmrYaA==[/tex]所描述的经济中，假设存在固定汇率[tex=0.786x1.214]0NFgQBzKlLwpLlu3wbjUM0yK9t6VZs1j/DDSMrtGmio=[/tex]。假设金融投机者担心债务水平会很高，而且政府会使货币贬值，来刺激生产(因此税收收入增加)，以帮助偿还债务。他们开始预期贬值[tex=1.786x1.286]8lHCgOBfm9m7Uj4N/Y2Pwg==[/tex]。换句话说，预期汇率[tex=1.214x1.357]ozdEUPEALgTB4+sAH2TMsg==[/tex]将比之前的汇率降低[tex=1.786x1.286]8lHCgOBfm9m7Uj4N/Y2Pwg==[/tex]。投资者的担心是否正确?
举一反三
- 贬值与利率考虑一个实施固定汇率[tex=0.786x1.214]0NFgQBzKlLwpLlu3wbjUM0yK9t6VZs1j/DDSMrtGmio=[/tex]的开放经济。假设国外利率[tex=0.786x1.071]ogAkNHFDPYCFIBy3goFYmQ==[/tex]不变。假设金融市场参加者不相信政府会承诺实施固定汇率，相反，他们怀疑政府会实施货币贬值，或是抛弃固定汇率而采用浮动汇率。如果政府采取浮动汇率，金融市场的参与者预期汇率会从当前的固定值[tex=0.786x1.214]0NFgQBzKlLwpLlu3wbjUM0yK9t6VZs1j/DDSMrtGmio=[/tex]开始贬值。在这些情况下，预期汇率应如何同[tex=0.786x1.214]0NFgQBzKlLwpLlu3wbjUM0yK9t6VZs1j/DDSMrtGmio=[/tex]比较?国内利率与[tex=0.786x1.071]ogAkNHFDPYCFIBy3goFYmQ==[/tex]应如何比较?
- 贬值与可信性考虑实施固定汇率[tex=0.786x1.214]0NFgQBzKlLwpLlu3wbjUM0yK9t6VZs1j/DDSMrtGmio=[/tex]的开放经济。假设最初，金融市场的参与者相信政府履行固定汇率。让 [tex=2.071x1.286]CtZveRKiYGv0R8djsCMcyA==[/tex]代表无抛补利率平价条件。现在假设央行宣布贬值，汇率依然是固定的，但是新的汇率是[tex=4.286x1.571]KzSXolv6luC0JbHKLaenik2IDs/+QX6N7l9TRqhaSbYFclKHpwnd6o+gS8TbKtRQYVzTOj9+e5HO1PPIz+4kXHyeJvXy9jSWiU68Phv2xRo=[/tex]。假设金融市场的参与者相信未来汇率不会再贬值而且政府承诺保持固定汇率[tex=1.0x1.357]KzSXolv6luC0JbHKLaenisBj5HbXsGQn3T+Csci+sZA=[/tex]。画[tex=7.286x1.286]kflGUvoVwV4NejSHEMWv/t+Muk/4ECkEnhtmir8OU5w=[/tex]图。如果贬值是可信的，预期汇率怎么变化?预期汇率影响[tex=2.071x1.286]CtZveRKiYGv0R8djsCMcyA==[/tex]曲线怎样变化?
- 贬值与利率考虑一个实施固定汇率[tex=0.786x1.214]0NFgQBzKlLwpLlu3wbjUM0yK9t6VZs1j/DDSMrtGmio=[/tex]的开放经济。假设国外利率[tex=0.786x1.071]ogAkNHFDPYCFIBy3goFYmQ==[/tex]不变。假设金融市场参与者确信政府会承诺实施固定汇率，那么预期汇率是多少?根据利率平价条件，国内利率是多少?
- 贬值与可信性考虑实施固定汇率[tex=0.786x1.214]0NFgQBzKlLwpLlu3wbjUM0yK9t6VZs1j/DDSMrtGmio=[/tex]的开放经济。假设最初，金融市场的参与者相信政府履行固定汇率。让 [tex=2.071x1.286]CtZveRKiYGv0R8djsCMcyA==[/tex]代表无抛补利率平价条件。现在假设央行宣布贬值，汇率依然是固定的，但是新的汇率是[tex=4.286x1.571]KzSXolv6luC0JbHKLaenik2IDs/+QX6N7l9TRqhaSbYFclKHpwnd6o+gS8TbKtRQYVzTOj9+e5HO1PPIz+4kXHyeJvXy9jSWiU68Phv2xRo=[/tex]。假设金融市场的参与者相信未来汇率不会再贬值而且政府承诺保持固定汇率[tex=1.0x1.357]KzSXolv6luC0JbHKLaenisBj5HbXsGQn3T+Csci+sZA=[/tex]。给出[tex=0.5x1.286]m/VGGUpsnKNFGYXigdTc/A==[/tex]的答案，国内货币供应怎么变化才能使得国内利率达到[tex=0.571x1.286]mRKL/orzOudCEARA8qn3Kw==[/tex]中确定的价值?[tex=1.714x1.286]XA2xoFS0sZALiqNYEjJ/oQ==[/tex]曲线应该怎样移动?
- 贬值与可信性考虑实施固定汇率[tex=0.786x1.214]0NFgQBzKlLwpLlu3wbjUM0yK9t6VZs1j/DDSMrtGmio=[/tex]的开放经济。假设最初，金融市场的参与者相信政府履行固定汇率。让 [tex=2.071x1.286]CtZveRKiYGv0R8djsCMcyA==[/tex]代表无抛补利率平价条件。现在假设央行宣布贬值，汇率依然是固定的，但是新的汇率是[tex=4.286x1.571]KzSXolv6luC0JbHKLaenik2IDs/+QX6N7l9TRqhaSbYFclKHpwnd6o+gS8TbKtRQYVzTOj9+e5HO1PPIz+4kXHyeJvXy9jSWiU68Phv2xRo=[/tex]。假设金融市场的参与者相信未来汇率不会再贬值而且政府承诺保持固定汇率[tex=1.0x1.357]KzSXolv6luC0JbHKLaenisBj5HbXsGQn3T+Csci+sZA=[/tex]。贬值前，国内利率是多少?如果贬值是可信的，国内利率在贬值后会发生什么变化?（参见问题[tex=0.5x1.286]X6iJNuFeF/rBw2Gd0zF7BQ==[/tex]的答案。)