答：由于证券的期望收益率只与其所承担的系统风险相关联，而β系数又是其系统风险的度量值，因此可以用如下公式来描述每一证券的期望收益率与其所含系统风险间的依赖关系：[p=align:center][tex=12.143x1.357]ekjRC0B4H0Oz/jaSqrB9Ow+GF1udrK6yuP+sMNO+heuwVzUw4V9A5ay25wJp3ulMnOvwmRfjrs4y+n/M0wwV7kCzHNj8XEP58i3eBZ5oz/M=[/tex]这一公式称为资本资产定价模型（CAPM）。式中：[tex=3.214x1.357]B6V8UsfN633FiOQQy5NirrzwKaGOq56d2zsELXCZ3ubUuMXyw/Ob8nHXiDxKZoG3[/tex]为证券i的期望收益率；[tex=1.143x1.286]Pw1prNL49Z9lVuhmkR+qWg==[/tex]为无风险收益率；[tex=3.643x1.357]B6V8UsfN633FiOQQy5NiriN+IxSAq/qWUbartHu5chmhI1dxOLDFS6+O8w2jF+1o[/tex]为市场资产组合的期望收益率；βi.为资产i的β系数。由资本资产定价模型可知，证券的期望收益率取决于下述三个因素：（1）资金的纯粹时间价值，即无风险收益率[tex=1.143x1.286]Pw1prNL49Z9lVuhmkR+qWg==[/tex]；（2）系统风险的报酬率（[tex=3.643x1.357]B6V8UsfN633FiOQQy5NiriN+IxSAq/qWUbartHu5chmhI1dxOLDFS6+O8w2jF+1o[/tex]-[tex=1.143x1.286]Pw1prNL49Z9lVuhmkR+qWg==[/tex]）；（3）该证券所含的系统风险的大小..由此可知，证券投资的收益只能来自两个方面，一是资金的时间价值；二是投资者因承担系统风险而得到的风险报酬。这一结论不仅对证券投资成立，而且对分析其他投资的收益也有很重要的参考价值。资本资产定价模型对投资收益的来源和形成给出了极为精辟的解释，使人们对投资收益的本质有了深刻的了解，从而在财务学和投资学领域得到了广泛的承认，并被誉为现代财务理论的理论基石之一。