举一反三
- 假定美国与澳大利亚的利率期限结构均为水平。美元利率为每年[tex=1.286x1.286]QrNbDE9b9qDzL8CMJW8cLg==[/tex]，澳元利率为每年[tex=1.286x1.286]fwoYrA6HwfVkWbPhaa5yqA==[/tex]。每一个澳元的当前价格为[tex=1.786x1.286]sSSErO8q068oxS8AvEh+ZQ==[/tex]美元。在互换协议下，金融机构支付每年[tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]的澳元并且收入每年[tex=1.286x1.286]37SQxFy/59w8aqRgTlJ0og==[/tex]的美元。两种不同货币所对应的本金分别为[tex=2.0x1.286]0GE+4HWlM76PWfSAiyV97w==[/tex]万美元和[tex=2.0x1.286]LeZI1UzoJLmZCr9yuxhNwQ==[/tex]万澳元。支付每年交换一次，其中一次交换刚刚发生。这一互换剩余期限还有[tex=0.5x1.286]AO16NTt3MKb6K8RJQb3PEw==[/tex]年。对于金融机构而言，这一互换的价值是多少?假定所有利率均为连续复利。
- 中国大学MOOC: 一笔货币互换的剩余期限还有15个月，这一互换将年率为10%，本金为2000万英镑的利息转换为年率为6%，本金为3000万美元的利息。英国与美国的期限结构均为水平。如果互换今天成交，互换中的美元利率为4%，英镑利率为7%，所有利率均为按年复利，但付钱即期汇率为1.5500.对于支付英镑的一方而言，这一互换的价值是多少（百万美元）？（ ）
- 一笔货币互换的剩余期限还有15个月，这一互换将年率为10%，本金为2000万英镑的利息转换为年率为6%，本金为3000万美元的利息。英国与美国的期限结构均为水平。如果互换今天成交，互换中的美元利率为4%，英镑利率为7%，所有利率均为按年复利，但付钱即期汇率为1.5500.对于支付英镑的一方而言，这一互换的价值是多少（百万美元）？（ ） A: -2.218 B: 2.218 C: -2.321 D: 2.321
- 一笔货币互换的剩余期限还有15个月，这一互换将年率为10%，本金为2000万英镑的利息转换为年率为6%，本金为3000万美元的利息。英国与美国的期限结构均为水平。如果互换今天成交，互换中的美元利率为4%，英镑利率为7%，所有利率均为按年复利，但付钱即期汇率为1.5500.对于支付英镑的一方而言，这一互换的价值是多少（百万美元）？（ ） A: -2.218 B: 2.218 C: -2.321 D: 2.321
- 某金融机构与公司[tex=0.571x1.286]h9C4nePGcGllh55hxKIsUw==[/tex]进行了一笔[tex=1.0x1.286]QNrUkbvO4Z6YknsySxvVHA==[/tex]年期的货币互换交易。在互换交易中，金融机构收入瑞士法郎的利率为每年[tex=1.286x1.286]uKx+Yllq/LyuhtOSK9l8fQ==[/tex]，并同时付出的美元利率为每年[tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]。利息每年支付一次。本金分别为[tex=1.5x1.286]RAolKAwCPBJjUU4qLBgccg==[/tex]万美元及[tex=2.0x1.286]P11V4Djnpttd5gkTon3Rxw==[/tex]万瑞士法郎。假定公司[tex=0.571x1.286]h9C4nePGcGllh55hxKIsUw==[/tex]在第[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]年末宣布破产，这时汇率为[tex=1.786x1.286]NItso4plvG+mnsZoeW15JA==[/tex](每法郎值[tex=1.786x1.286]NItso4plvG+mnsZoeW15JA==[/tex]美元)。破产给金融机构带来的费用是多少?假定在第[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]年年末，对于所有期限的瑞士法郎利率均为每年[tex=1.286x1.286]uKx+Yllq/LyuhtOSK9l8fQ==[/tex]，美元利率均为每年[tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]，所有的利率都是每年复利一次。
内容
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一个货币的剩余期限还有15个月，这一互换将年利率为10％、本金为2000万英镑的利息转换为年利率为6％、本金为3000万美元的利息。英国及美国的期限结构均为水平。如果互换今天成交，互换中的美元利率为4％，英镑利率为7％，所有利率均为每年复利。当前即期汇率为1.85。对于支付英镑的一方而言，这一互换的价值是（）百万英镑。 A: －8.796 B: -8.976 C: 0 D: 8.796 E: 8.976
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[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]个月、[tex=1.0x1.286]hCCGxbNHJsUvIyUrLS1+Qw==[/tex]个月、[tex=1.0x1.286]0c6Fvxvt5/VkfPNqAZoi3w==[/tex]个月和[tex=1.0x1.286]FMb1ILUwXZUJdGaE1QQ2EQ==[/tex]个月期限的零息利率分别为[tex=7.857x1.286]NRGZD10Cfhe8pOp7h2HngrOW8h9jJKlvxuSy4l8aYwQ=[/tex]和[tex=1.286x1.286]Lt40AXekx0BCV7FtcwQQRw==[/tex]，这里的利率为每半年复利[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]次。在[tex=1.0x1.286]0c6Fvxvt5/VkfPNqAZoi3w==[/tex]个月开始的[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]个月内支付[tex=1.286x1.286]QyY8R+eNDrJT3y2eS9MnNw==[/tex]利率（半年复利)的[tex=2.214x1.0]3YAlFm6WyoiwrPeYmcNnfg==[/tex]价值是多少﹖假设本金为[tex=1.5x1.286]UDMipcbp5s9Dzg3AZ4MOuA==[/tex]万美元。
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计算以下期权的价格:在 [tex=1.0x1.286]oqTX8Aml1lQZAP0gMGUYCw==[/tex]个月时将[tex=0.5x1.286]w9szX5MVVkKzPTQtDmrYaA==[/tex]个月期的利率上限定为[tex=1.786x1.286]f7uV5w7yKIwGyEF/yOL1rg==[/tex]（按季度复利)，本金为[tex=2.0x1.286]P11V4Djnpttd5gkTon3Rxw==[/tex]美元。对应这段时间的远期利率为[tex=1.786x1.286]/sbV9mpAKQaj5NnLRN4r/g==[/tex]（按季度复利)[tex=2.0x1.286]J9/A4ATFM33wFtNG4YSNRQ==[/tex]个月期限的无风险利率为每年[tex=2.571x1.286]UhlZnUosdFFkvs3PLfimhg==[/tex]（连续复利)，远期利率的波动率为每年[tex=1.786x1.286]/sbV9mpAKQaj5NnLRN4r/g==[/tex]。
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[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]个月期与[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]年期的零息利率均为每年[tex=1.786x1.286]8lHCgOBfm9m7Uj4N/Y2Pwg==[/tex]。一个剩余期限还有[tex=1.0x1.286]0c6Fvxvt5/VkfPNqAZoi3w==[/tex]个月，券息利率为[tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]（刚刚付过半年[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]次的券息）的债券，收益率为[tex=2.571x1.286]BRnbetH7DrhyY/MOFnlg4A==[/tex]的债券价格为多少?[tex=1.0x1.286]0c6Fvxvt5/VkfPNqAZoi3w==[/tex]个月期的零息利率为多少?这里的所有利率均为每半年复利一次。
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[tex=2.286x1.0]8wLxWPztE9OlwBCp4KLwtg==[/tex]公司与[tex=2.143x1.0]nQx3w7RljJYIeE7Epk77Tg==[/tex]公司签订一为期[tex=0.5x1.0]swhA5SpCD6lPteGlwRbm9g==[/tex]年的互换协议，以支付[tex=3.429x1.0]aYpAPP0P3VfgpF1oVxA+Uw==[/tex]替代[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]的固定利率支付，本金为[tex=2.0x1.0]mAeQAqTI31kPaFebRDsrEQ==[/tex]万美元。两年后，市场上[tex=0.5x1.0]/BQKP5E8YnupUQ2sDg7w1Q==[/tex]年期互换率为以[tex=3.429x1.0]aYpAPP0P3VfgpF1oVxA+Uw==[/tex]与[tex=1.357x1.143]nNEgG1Rs5m0t0A5ekeQVMA==[/tex]互换;在此时，[tex=2.143x1.0]nQx3w7RljJYIeE7Epk77Tg==[/tex]公司破产而无力偿付其互换协议的债务。由于违约[tex=2.286x1.0]8wLxWPztE9OlwBCp4KLwtg==[/tex]公司引起的市值的损失是多少?