当前[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]年期零息债券的到期收益率为[tex=1.286x1.286]QrNbDE9b9qDzL8CMJW8cLg==[/tex]，[tex=0.5x1.286]AO16NTt3MKb6K8RJQb3PEw==[/tex]年期零息债券的到期收益率为[tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]。财政部计划发行[tex=0.5x1.286]AO16NTt3MKb6K8RJQb3PEw==[/tex]年期附息债券，利息按年支付,息票率为[tex=1.286x1.286]fwoYrA6HwfVkWbPhaa5yqA==[/tex]，债券面值为[tex=1.5x1.286]UDMipcbp5s9Dzg3AZ4MOuA==[/tex]元。如果预期理论正确，[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]年后该债券售价多少?

2022-06-28

当前[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]年期零息债券的到期收益率为[tex=1.286x1.286]QrNbDE9b9qDzL8CMJW8cLg==[/tex]，[tex=0.5x1.286]AO16NTt3MKb6K8RJQb3PEw==[/tex]年期零息债券的到期收益率为[tex=1.286x1.286]kuvr7p92Dlb2GutwtmXpxQ==[/tex]。财政部计划发行[tex=0.5x1.286]AO16NTt3MKb6K8RJQb3PEw==[/tex]年期附息债券，利息按年支付,息票率为[tex=1.286x1.286]fwoYrA6HwfVkWbPhaa5yqA==[/tex]，债券面值为[tex=1.5x1.286]UDMipcbp5s9Dzg3AZ4MOuA==[/tex]元。如果预期理论正确，[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]年后该债券售价多少?

答案：

由零息票收益率曲线推导出下一年的远期利率:[tex=8.714x2.5]dn8rmSBKwMhwfrcjdQrBcSxbH/qGmEMkb0AioirI4TmTqUp7quWD7623oQuqsvtX[/tex]因此利用下一年的预期利率[tex=2.571x1.286]I9WfAQtmikPF5WzDq9hd4Q==[/tex]，可得到该债券[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]年后的预计价格为;[tex=9.429x2.429]8QwePjgdp0AhkEwXtlym31dwQKqFHsSzrTglLMSVUGE=[/tex]元

举一反三

内容

0
考虑有两个因素的[tex=2.214x1.286]Uj1pIfmmRXRtwF4hrcSAHw==[/tex]模型。股票[tex=0.786x1.286]pi/GsQ3apuRt43V3XQq/tA==[/tex]的期望收益率[tex=2.571x1.286]ZbYTCxk48/dYJbe1MbNZdw==[/tex]，对因素[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]的敏感性为[tex=1.286x1.286]i3Sv4oMVk8D4z7VDeOQ8+Q==[/tex]，对因素[tex=0.5x1.286]AO16NTt3MKb6K8RJQb3PEw==[/tex]的敏感性为[tex=1.286x1.286]N4wpc6OCdnZhuWxwojYBdA==[/tex]。因素[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]的风险溢价为[tex=1.286x1.286]uKx+Yllq/LyuhtOSK9l8fQ==[/tex]，无风险利率为[tex=1.286x1.286]QyY8R+eNDrJT3y2eS9MnNw==[/tex]。如果无套利机会，因素[tex=0.5x1.286]AO16NTt3MKb6K8RJQb3PEw==[/tex]的风险溢价为未知类型：{'options': ['[tex=1.286x1.286]ZLkpzAsjs+9d8bJlcZmlBw==[/tex]', '[tex=1.286x1.286]uKx+Yllq/LyuhtOSK9l8fQ==[/tex]', '[tex=1.286x1.286]37SQxFy/59w8aqRgTlJ0og==[/tex]', '[tex=2.571x1.286]DH7KA6PCawTMCLZTRsDKjQ==[/tex]'], 'type': 102}
1
[tex=0.786x1.286]YmC97Clv6J6k2IyNV61eAw==[/tex]债券的息票利率为[tex=2.214x1.286]KkeRHB6JMAIIUdytDS65Ng==[/tex]面值为[tex=2.857x1.286]9nC7MoQ0l4hK5j9P8HX5Tw==[/tex]距离到期日还有[tex=0.5x1.286]9hrnEgjfm42b3Xo3BJadcA==[/tex]年。如果债券现有到期收益率为[tex=1.714x1.286]5qrjb4/zdcD4xiuntjWhLQ==[/tex]债券的价值为多少?
2
一张零息债券到期日面值为[tex=2.857x1.286]9nC7MoQ0l4hK5j9P8HX5Tw==[/tex]现在的价格为[tex=2.357x1.286]o+yZ0BEIscrvATLVAttsCw==[/tex]距离到期日还有[tex=0.5x1.286]X6iJNuFeF/rBw2Gd0zF7BQ==[/tex]年，问债券的收益率为多少?
3
一张[tex=1.0x1.286]QNrUkbvO4Z6YknsySxvVHA==[/tex]年期债券，息票利率为[tex=2.214x1.286]KkeRHB6JMAIIUdytDS65Ng==[/tex]每半年支付一次利息。债券面值为[tex=2.857x1.286]9nC7MoQ0l4hK5j9P8HX5Tw==[/tex]市场价格为[tex=2.357x1.286]fvg8Lrrp7Gq70g5aCQcd6Q==[/tex]该债券的到期收益为多少?
4
一位交易员想要计算一个本金为[tex=1.5x1.286]UDMipcbp5s9Dzg3AZ4MOuA==[/tex]美元[tex=1.5x1.286]o4ecBS614Wfhw+AvYX5C1Q==[/tex]年期债券上期限为[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]年的美式看涨期权价格。债券支付的券息为[tex=1.714x1.286]AQxC1xTrV1y7nkqqA3vRkg==[/tex]每半年支付一次，期权执行价格（报价）为[tex=1.5x1.286]UDMipcbp5s9Dzg3AZ4MOuA==[/tex]美元[tex=1.5x1.286]KXnBWTrj7vm70huQGYl+3w==[/tex]个月[tex=1.429x1.286]8dfPypvD0nXpKmRBJ2aQEw==[/tex]年[tex=1.5x1.286]iGWaYO+9MXBnCVmWtCf/lg==[/tex]年[tex=1.5x1.286]y7VGXWWXFYZ3lNgyMOfUxg==[/tex]年[tex=1.5x1.286]HAfuB1SwYruu1gXEo6W/Iw==[/tex]年和[tex=0.5x1.286]9hrnEgjfm42b3Xo3BJadcA==[/tex]年的连续复利零息利率分别为[tex=13.357x1.286]HCJIRWozPTsRBe9og9h9tpogQc31oUACvM4XZGTACCliwRK4KSH5D2Cf4eIDSzKC[/tex]和[tex=2.071x1.286]w5xTXf4mjm5+1uBsI0rqZg==[/tex]。对正态模型和对数正态模型所估计的最优拟合回归率均为[tex=1.286x1.286]Lt40AXekx0BCV7FtcwQQRw==[/tex]。该债券上[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]年期、执行价格为[tex=1.5x1.286]UDMipcbp5s9Dzg3AZ4MOuA==[/tex](报价）的欧式看涨期权交易很活跃，市场价格为[tex=1.786x1.286]BqrpLzhbPaoccwMIcwslRw==[/tex]美元。交易员决定利用这个价格对模型进行校正。利用[tex=5.214x1.286]nFhKRAluL+kPlHw5b0oJpw==[/tex]和[tex=1.0x1.286]QNrUkbvO4Z6YknsySxvVHA==[/tex]步三叉树来回答下列问题;假设正态模型,计算欧式期权所隐含的口。