举一反三
- 蝶形头寸是按执行价格[tex=1.214x1.214]aPEXl5NwbsoRJ+ZYVndSJQ==[/tex]买入一份看涨期权，按执行价格[tex=1.214x1.214]SQWwo8FHSU71fR9D9DebOA==[/tex]卖出两份看涨期权 及按执行价格 [tex=1.214x1.214]jmQSlIEXPwdaNuHVxT7/kA==[/tex]买入一份看涨期权[tex=1.571x1.214]IL68iHgvtPKwEqRv5+KEy1oueJh2MWQREF7eFIvaF1Y=[/tex]小于 [tex=2.857x1.214]pu1ppKgqheic/yvFPk0CETWIProhXmUkng6aKDF9lq8=[/tex] 小于[tex=1.214x1.214]+N2H3lUtg36iBXq/+dzhKw==[/tex], 三者成等差。所有看涨期权到 期日均相同。垂直组合是按执行价格 [tex=1.214x1.214]NbhHOJUHboS+QYd8nd90hA==[/tex]买入一份看涨期权，执行价格 [tex=1.214x1.214]LNQkhXqERN+wo+d2eSPByw==[/tex]买入一份看跌期权, [tex=1.214x1.214]1HLpy/ZrdAh0Ng363iGkAg==[/tex] 大于 [tex=1.214x1.214]LNQkhXqERN+wo+d2eSPByw==[/tex]。 画出此策略的收益图。
- [img=327x543]17b2e7aa3e9f0e2.png[/img]熊市期权价格差是按执行价格 [tex=1.214x1.214]SQWwo8FHSU71fR9D9DebOA==[/tex]买入一份看涨期权，按执行价格 [tex=1.214x1.214]aPEXl5NwbsoRJ+ZYVndSJQ==[/tex] 卖出一份看涨期 权， [tex=1.214x1.214]NbhHOJUHboS+QYd8nd90hA==[/tex] 大于 [tex=1.571x1.214]CL+PwDcaaqM51d3rSQi7AQ==[/tex] 画出此策略的收益图, 并将其与图相比较。
- a.螺式价差套利是按执行价格[tex=1.214x1.286]/ai9igNoJpEWzjH4OzgSCw==[/tex]，买入一份看涨期权，按执行价格[tex=1.214x1.286]DETobbPO5Z/JXMzbJvtOpw==[/tex]卖出两份看涨期权以及按执行价格[tex=1.214x1.286]R9JQKaJvyepYKDneCt6dkw==[/tex]卖出一份看涨期权。[tex=1.214x1.286]/ai9igNoJpEWzjH4OzgSCw==[/tex]小于[tex=1.214x1.286]DETobbPO5Z/JXMzbJvtOpw==[/tex]，[tex=1.214x1.286]DETobbPO5Z/JXMzbJvtOpw==[/tex]小于[tex=1.214x1.286]R9JQKaJvyepYKDneCt6dkw==[/tex]，三者成等差。所有看涨期权的到期日相同。画出此策略的收益图。b.垂直组合是按执行价格[tex=1.214x1.286]DETobbPO5Z/JXMzbJvtOpw==[/tex]买入一份看涨期权，以执行价格[tex=1.214x1.286]/ai9igNoJpEWzjH4OzgSCw==[/tex]买入一份看跌期权，[tex=1.214x1.286]DETobbPO5Z/JXMzbJvtOpw==[/tex]大于[tex=1.214x1.286]/ai9igNoJpEWzjH4OzgSCw==[/tex]。画出此策略的收益图。
- 熊市价差套利是按执行价格[tex=1.214x1.286]DETobbPO5Z/JXMzbJvtOpw==[/tex]买入一份看涨期权，以执行价格[tex=1.214x1.286]/ai9igNoJpEWzjH4OzgSCw==[/tex]卖出一份看涨期权，[tex=1.214x1.286]DETobbPO5Z/JXMzbJvtOpw==[/tex]大于[tex=1.214x1.286]/ai9igNoJpEWzjH4OzgSCw==[/tex]。画出此策略的收益图，并与教材图20-10相比较。
- 蝴蝶头寸是看涨期权的组合: [tex=1.214x1.286]b05N/7NYPh6to/3pWZjU5A==[/tex] 买入[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]份执行价格为 [tex=2.571x1.143]JWVy115aAj9XjFhazR8lkw==[/tex] 的看涨期权, [tex=1.286x1.357]BEB68bP4vOVk/XYYizw11w==[/tex]卖出[tex=0.5x1.286]AO16NTt3MKb6K8RJQb3PEw==[/tex] 份执行价格为 [tex=0.857x1.0]FfIhW8W8Jb8XV2jfmtoNZA==[/tex]的看涨期权, [tex=1.857x1.286]5XR7zNOYx/ceQ2xW3UiHHA==[/tex]买入[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]份执行价格为[tex=2.571x1.143]Q1L6FM0rzqMm1X9VpMD2zA==[/tex] 的看涨期权。因此, 蝴蝶头寸可由两个参数 [tex=0.857x1.0]FfIhW8W8Jb8XV2jfmtoNZA==[/tex]和 [tex=0.5x1.0]g3C024VcW5lWpceJ6ZrB4A==[/tex] 刻划。比较两个蝴蝶头寸, [tex=0.5x1.0]g3C024VcW5lWpceJ6ZrB4A==[/tex]相同但[tex=0.5x1.0]g3C024VcW5lWpceJ6ZrB4A==[/tex]不同。 证明 [tex=0.5x1.0]g3C024VcW5lWpceJ6ZrB4A==[/tex] 较高的蝴蝶头寸的价值较高。
内容
- 0
某交易员买入[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]份看涨期权与看跌期权，看涨期权的执行价格为[tex=1.0x1.286]kWKcNQWefbOEVqvmwvWxeg==[/tex]美元，看跌期权的执行价格为[tex=1.0x1.286]Wr6G6clekDb3H7G224C4fw==[/tex]美元，两个期权具有相同的期限，看涨期权价格为[tex=0.5x1.286]w9szX5MVVkKzPTQtDmrYaA==[/tex]美元，看跌期权价格为[tex=0.5x1.286]X6iJNuFeF/rBw2Gd0zF7BQ==[/tex]美元，画出交易员盈利与资产价格之间的关系图。
- 1
一位交易员买入了[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]份欧式看涨期权，同时又卖出了[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]份欧式看跌期权。期权具有同样的标的资产、执行价格及期限。讨论交易员的头寸。在什么情况下看涨期权价格等于看跌期权价格?
- 2
设 [tex=1.0x1.214]oRPUaRXqLpUA70qsP8lMlg==[/tex] 是 [tex=1.214x1.214]aPEXl5NwbsoRJ+ZYVndSJQ==[/tex] 到 [tex=1.214x1.214]SQWwo8FHSU71fR9D9DebOA==[/tex] 的全连续算子, [tex=1.0x1.214]vGZq/wDsMK1rYIWiaqRL2g==[/tex] 是 [tex=1.214x1.214]SQWwo8FHSU71fR9D9DebOA==[/tex] 到 [tex=1.214x1.214]jmQSlIEXPwdaNuHVxT7/kA==[/tex] 的有界线性算子,则 [tex=1.929x1.214]z7dRYqdaR4UDYmn8pTJeiA==[/tex] 是 [tex=1.214x1.214]aPEXl5NwbsoRJ+ZYVndSJQ==[/tex] 到 [tex=1.214x1.214]jmQSlIEXPwdaNuHVxT7/kA==[/tex] 的全连 续算子.
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看涨期权与看跌期权的标的股票都是[tex=2.143x1.0]nQx3w7RljJYIeE7Epk77Tg==[/tex];执行价格都是[tex=1.0x1.0]T+Y+b6tbFqQRKpnUr+5emA==[/tex]美元，[tex=0.5x1.0]BhZ+18hz9Lz5rDhFQ34M8A==[/tex]个月到期。[tex=0.5x1.0]BhZ+18hz9Lz5rDhFQ34M8A==[/tex]个月后股价为[tex=1.0x1.0]y+Oi04iTfCAExV9DlMHUSg==[/tex]美元情况时，以[tex=0.5x1.0]2IRxdDa5OUp8cccgqlpdUA==[/tex]美元买入看涨期权的投资者其利润是多少?以[tex=0.5x1.0]BhZ+18hz9Lz5rDhFQ34M8A==[/tex]美元买入看跌期权的投资者呢?
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看涨期权与看跌期权的标的股票都是[tex=2.143x1.0]nQx3w7RljJYIeE7Epk77Tg==[/tex];执行价格都是[tex=1.0x1.0]T+Y+b6tbFqQRKpnUr+5emA==[/tex]美元，[tex=0.5x1.0]BhZ+18hz9Lz5rDhFQ34M8A==[/tex]个月到期。[tex=0.5x1.0]BhZ+18hz9Lz5rDhFQ34M8A==[/tex]个月后股价为[tex=1.0x1.0]6Fjh2Tcur6mIRPr9qbyeAg==[/tex]美元情况时，以[tex=0.5x1.0]2IRxdDa5OUp8cccgqlpdUA==[/tex]美元买入看涨期权的投资者其利润是多少?以[tex=0.5x1.0]BhZ+18hz9Lz5rDhFQ34M8A==[/tex]美元买入看跌期权的投资者呢?