• 2022-07-28
    新发行的[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年期债券,息票利率为[tex=1.357x1.143]nNEgG1Rs5m0t0A5ekeQVMA==[/tex](每年付息),债券按面值出售。该债券的凸性和久期是多少?使用凸性公式。
  • [img=686x299]17b29c051f3dbce.png[/img]根据凸性的公式,计算过程如下表所示:债券的凸性为[tex=2.786x1.0]HPq07/uTPIawMumQ3/L0KA==[/tex],现金流以[tex=1.357x1.143]nNEgG1Rs5m0t0A5ekeQVMA==[/tex]的利率进行折现。(因为债券具有[tex=1.357x1.143]nNEgG1Rs5m0t0A5ekeQVMA==[/tex]的息票并按面值出售,它的到期收益率为[tex=1.357x1.143]nNEgG1Rs5m0t0A5ekeQVMA==[/tex])。凸性等于:最后一栏的和([tex=3.786x1.0]LhBkYkuCfXHP6RTM6V2FGQ==[/tex])除以[tex=11.5x1.571]DoFL8E/JaSblibH7/LqbayrgsTGN7mvQvabWtyI+C+CmWT1KDannW4k8tXRueXtmPCuSUIaWjyR9RlnTfAWbPQ==[/tex][color=#000000]债券的久期为(根据久期法则[tex=0.643x1.0]8+M7OwdUGZPUoOQAaQHP2A==[/tex])∶ [tex=16.357x2.357]jc9t0OBRR1QHqKqZJTRHHCHoiuqjYk804HFf+ICROTHeS3xJuTzJJU14UH4xY68srtgpUZWB5MIlxYgzA28o73sKbXzF58lRGc1cSO6/oKP49bcdU97ULmHeU7PMSczy[/tex][/color]

    举一反三

    内容

    • 0

      某只新发行的债券,票面利率为 [tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex](年末付息一次),期限为 5年。发行者按面值出售该债券。请计算该债券的凸度和久期。

    • 1

      菲利普.莫里斯公司发行一种每年付息的债券,具有如下特性:息票率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex],到期收益率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex],期限为[tex=1.0x1.0]GqOMsRKoSA9JSFw5lv/vpw==[/tex]年,麦考利久期为[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年。确定修正久期变动的方向,如果:息票利率为[tex=1.357x1.143]IMHMU3HcoQaWbaxx1gMg4w==[/tex],而不是[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]。

    • 2

      菲利普.莫里斯公司发行一种每年付息的债券,具有如下特性:息票率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex],到期收益率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex],期限为[tex=1.0x1.0]GqOMsRKoSA9JSFw5lv/vpw==[/tex]年,麦考利久期为[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年。利用上述信息,计算修正久期。

    • 3

      某只新发行的债券,票面利率为 [tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex](年末付息一次),期限为 5年。发行者按面值出售该债券。如果投资者期望的到期收益率为 [tex=1.857x1.143]H7xtpQnGxQRqfSnkpJNrrQ==[/tex],能否按面值发行?如果希望全部发行,则发行价格是多少?

    • 4

      某债券的息票利率为[tex=1.357x1.143]Fj8pzWLQXWga8JTmJGU3nA==[/tex],每年付息,修正久期为[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年,以[tex=1.5x1.0]TG4sznK2ZkBDsJnjr4bKcg==[/tex]美元售出,按到期收益率[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]定价。如果到期收益率增至9%,利用久期的概念来预测价格的变化是怎样的?