白银的现价为每盎司[tex=1.0x1.286]0MzHtCQbgnSzLwp5O36txg==[/tex]美元，每年贮存费用为每盎司[tex=1.786x1.286]F0vHg0mg6DxeCL+PIgcR+g==[/tex]美元，贮存费要每季度预付一次。假定所有期限的利率均为每年[tex=1.286x1.286]Lt40AXekx0BCV7FtcwQQRw==[/tex](连续复利)，计算[tex=0.5x1.286]+KHPSIYSHmDSFAmgplpxiQ==[/tex]个月后交割的期货价格。
举一反三
- 某商品期货的价格为[tex=1.0x1.286]3nhkJcYMTvrW1KeAE6pzZA==[/tex]美元，利用三步二叉树来计算期权价值（a)[tex=0.5x1.286]+KHPSIYSHmDSFAmgplpxiQ==[/tex]个月期限、执行价格为[tex=1.0x1.286]sIEmQzExasn/Ibcuke6IOA==[/tex]美元的美式看涨期权，(b)[tex=0.5x1.286]+KHPSIYSHmDSFAmgplpxiQ==[/tex]个月期限、执行价格为[tex=1.0x1.286]sIEmQzExasn/Ibcuke6IOA==[/tex]美元的美式看跌期权。波动率为[tex=1.786x1.286]vmZfDhXGqLRHGS9f17M1CA==[/tex]，无风险利率（所有期限）为[tex=1.286x1.286]uKx+Yllq/LyuhtOSK9l8fQ==[/tex](连续复利)。[br][/br]
- 计算以下期权的价格:在 [tex=1.0x1.286]oqTX8Aml1lQZAP0gMGUYCw==[/tex]个月时将[tex=0.5x1.286]w9szX5MVVkKzPTQtDmrYaA==[/tex]个月期的利率上限定为[tex=1.786x1.286]f7uV5w7yKIwGyEF/yOL1rg==[/tex]（按季度复利)，本金为[tex=2.0x1.286]P11V4Djnpttd5gkTon3Rxw==[/tex]美元。对应这段时间的远期利率为[tex=1.786x1.286]/sbV9mpAKQaj5NnLRN4r/g==[/tex]（按季度复利)[tex=2.0x1.286]J9/A4ATFM33wFtNG4YSNRQ==[/tex]个月期限的无风险利率为每年[tex=2.571x1.286]UhlZnUosdFFkvs3PLfimhg==[/tex]（连续复利)，远期利率的波动率为每年[tex=1.786x1.286]/sbV9mpAKQaj5NnLRN4r/g==[/tex]。
- 白银的现价为每盎司9美元，每年存储费用为每盎司0.24美元，存储费要每季度预先支付一次。假定所有期限的利率为每年10%（连续复利），计算9个月后到期的期货价格。
- [tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]个月、[tex=1.0x1.286]hCCGxbNHJsUvIyUrLS1+Qw==[/tex]个月、[tex=1.0x1.286]0c6Fvxvt5/VkfPNqAZoi3w==[/tex]个月和[tex=1.0x1.286]FMb1ILUwXZUJdGaE1QQ2EQ==[/tex]个月期限的零息利率分别为[tex=7.857x1.286]NRGZD10Cfhe8pOp7h2HngrOW8h9jJKlvxuSy4l8aYwQ=[/tex]和[tex=1.286x1.286]Lt40AXekx0BCV7FtcwQQRw==[/tex]，这里的利率为每半年复利[tex=0.5x1.286]7rcVY9u25Rg5EdwYVzpzgg==[/tex]次。相应的连续复利利率为多少?
- 一家银行可以按[tex=3.5x1.286]CjLVwu+bPmmSm9CqlFvtog==[/tex] 利率进行借贷或放贷，假定[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]个月利率为[tex=1.286x1.286]Lt40AXekx0BCV7FtcwQQRw==[/tex]，而[tex=0.5x1.286]+KHPSIYSHmDSFAmgplpxiQ==[/tex]个月利率为[tex=1.286x1.286]QyY8R+eNDrJT3y2eS9MnNw==[/tex];在[tex=0.5x1.286]jqwbaMcwegKiezuW6jWolg==[/tex]个月到[tex=0.5x1.286]+KHPSIYSHmDSFAmgplpxiQ==[/tex]个月之间的利率可以通过[tex=2.214x1.0]3YAlFm6WyoiwrPeYmcNnfg==[/tex]来锁定，其值为[tex=1.286x1.286]QrNbDE9b9qDzL8CMJW8cLg==[/tex]。假设所有利率均为连续复利，银行可以如何进行套利?