[img=631x237]17b340152a26152.png[/img][color=#000000]一家资产组合公司使用双因素模型估计收益产生过程，并使用双因素资产组合建立 [/color][color=#000000]它的消极资产组合。公司的分析人员提供了如表格,两个因素的相关系数为 [tex=1.286x1.0]plYB7DJ2i7s2mfU8hzgtHw==[/tex]。[/color]与持有资产组合[tex=1.0x1.0]/4LSvKfNeQWJ+IvWbbbjdA==[/tex]作为单风险资产的情况相比，分析[tex=2.857x1.0]Aigf7K5ja2WEE/9V907uQw==[/tex]的投资者的效用改进。以资产组合管理人的扩展宏观模型为基础。
举一反三
- [color=#000000]本题将推导两状态看跌期权的价值。数据为∶[tex=13.857x1.214]nLAZu+qKL7lcwlKMRs4ZG9GPeh8QQjgR4M0issl1jVOzf4WUTd5p8nUlRpOT2iKF[/tex]的 [/color][color=#000000]两种可能价格是[tex=1.5x1.0]Je4itg+OBx4uHQMGjrjHtQ==[/tex]和 [tex=1.0x1.0]tjMrMFDWHGiDvtf1Rz604Q==[/tex]。[/color][color=#000000]构建一资产组合，含三股股票，五份看跌期权。该资产组合的（非随机）收益是多[/color][color=#000000]少? 资产组合的现值多少? [/color]
- [color=#000000]下面对资产组合分散化的说法哪些是正确的? [tex=0.571x0.786]c59+3vo0/Vn/FvNRhDRu5g==[/tex][/color][color=#000000].适当的分散化可以减少或消除系统风险。 [tex=0.429x1.0]JThLUuJ8WswSAPiYZWihWg==[/tex][/color][color=#000000].分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险。 [tex=0.5x0.786]EL0hSqs6jZBGdsmH7TMShQ==[/tex][/color][color=#000000]。 当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降。 [tex=0.571x1.0]TcM6B5Wrs5vy9dWrxRPSdg==[/tex][/color][color=#000000]。除非资产组合包含了至少[tex=1.0x1.0]FTgD7EMjPvBzPKhn8J8IGw==[/tex]只以上的个股，分散化降低风险的好处不会充分地发挥 [/color][color=#000000]出来[/color]
- [img=618x100]17b33952868d04b.png[/img][color=#000000] 一分析家要用特雷纳与夏普比率评估完全由美国普通股构成的资产组合[tex=0.857x1.0]N7iCrOsS+NNEUUlnsYCi1g==[/tex]，过去[tex=0.5x1.0]hdFTVbNvvzh5T04p00SpZA==[/tex][/color][color=#000000]年间该资产组合、由标准普尔 [tex=1.5x1.0]MhWVHkuW43YGLs5mVwaaIA==[/tex]指数测度的市场资产组合和美国国库券的平均年收益率情 [/color][color=#000000]况见表,[/color][color=#000000]计算资产组合[tex=0.857x1.0]N7iCrOsS+NNEUUlnsYCi1g==[/tex]与标准普尔 [tex=1.5x1.0]MhWVHkuW43YGLs5mVwaaIA==[/tex]指数的特雷纳比率和夏普比率。简述根据这两个指 [/color][color=#000000]标，资产组合[tex=0.857x1.0]N7iCrOsS+NNEUUlnsYCi1g==[/tex]是超过、等于还是低于风险调整基础上的标准普尔 [tex=1.5x1.0]MhWVHkuW43YGLs5mVwaaIA==[/tex]指数。[/color]
- [img=657x259]17b15d50d971132.png[/img][tex=4.286x1.286]FT+5gfnxggNH4Wev78eIdw==[/tex][color=#000000] 三种股票的统计数据如表[color=#000000]仅从表中信息出发，在等量 [tex=0.786x1.0]Yn3GgEZev6SOu2r4v1WnCw==[/tex]和[tex=0.786x1.0]ri6gmnf1+J9dGqG5/1sV6A==[/tex]的资产组合和等量 [tex=0.786x1.0]ri6gmnf1+J9dGqG5/1sV6A==[/tex]和 [tex=0.714x1.0]J/aA9EEo0KmJFnWWfX7LmQ==[/tex]的资产组合中做出选择， [/color][color=#000000]并给出理由[/color][/color]
- [color=#000000]考虑下列资产组合，按执行价[tex=1.0x1.0]4YXoQ511Q+oQ3VVTocx8yQ==[/tex]美元卖出一份看跌期权，执行价[tex=1.0x1.0]316e/1qROIUfhaXsqss5GA==[/tex]美元买入一份 [/color][color=#000000]看跌期权，标的股票与到期日都相同。 [/color][color=#000000]画出期权到期日时该资产组合的价值。[/color]