举一反三
- 计算-份面值为1000美元,票面利率为8%的10年期债券的久期。该债券按面值出售。假定债券支付的是年利息。
- 某只新发行的债券,票面利率为 [tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex](年末付息一次),期限为 5年。发行者按面值出售该债券。请计算该债券的凸度和久期。
- 一种 3 年期债券的票面利率为 [tex=1.643x1.286]LFT8JjaDqXsYEwK8bOnTZA==[/tex]每年支付一次利息, 到期收益率为 [tex=1.357x1.143]zygP28TzruyoKYF1OsxP0A==[/tex], 请计算该债券的久期。如果 到期收益率为[tex=1.857x1.143]N8MM0tQ2PXV8wCBZCG+a3Q==[/tex],那么久期等于多少?
- 把债券按久期长短排序。债券[tex=0.786x1.0]Yn3GgEZev6SOu2r4v1WnCw==[/tex]:[tex=1.0x1.0]gvGMJuYwX4FsLYUCzafYNA==[/tex]年期,不可赎回,息票利率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex],按面值出售。债券[tex=0.786x1.0]ri6gmnf1+J9dGqG5/1sV6A==[/tex]:[tex=1.0x1.0]gvGMJuYwX4FsLYUCzafYNA==[/tex]年期,可赎回,息票利率为[tex=1.357x1.143]9JN6mRhDTurS355wdY3KQw==[/tex],按面值出售。
- 某债券面值1000美元,期限5年,年票面利率10%。假设到期收益率为12%。计算该债券的久期。
内容
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某只新发行的债券,票面利率为 [tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex](年末付息一次),期限为 5年。发行者按面值出售该债券。如果投资者期望的到期收益率为 [tex=1.857x1.143]H7xtpQnGxQRqfSnkpJNrrQ==[/tex],能否按面值发行?如果希望全部发行,则发行价格是多少?
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菲利普.莫里斯公司发行一种每年付息的债券,具有如下特性:息票率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex],到期收益率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex],期限为[tex=1.0x1.0]GqOMsRKoSA9JSFw5lv/vpw==[/tex]年,麦考利久期为[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年。解释为什么修正久期是计算债券利率敏感性的较好方法。
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[color=#000000]期限为[tex=2.286x1.0]1uwaHknk1z9+gjNYxmXgjQ==[/tex]年的零息债券按到期收益率[tex=1.357x1.143]8ICav7r/7CgWPC0X3Gw6pg==[/tex]实际年收益率)出售,凸性为[tex=2.286x1.0]zQWYBlatetVaDa+1QJTQow==[/tex],[/color]修正久期为[tex=2.286x1.0]GkA0PXRSQ+0ove/zzuOiEQ==[/tex]年。[tex=1.0x1.0]FTgD7EMjPvBzPKhn8J8IGw==[/tex]年期,息票利率为[tex=1.357x1.143]Fj8pzWLQXWga8JTmJGU3nA==[/tex]的债券,每年付息,也按[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex]的到期收益率的价格出售,有近似的久期[tex=2.286x1.0]Un06QNiJwxQMDwaCAFnPdQ==[/tex]年,但凸性为[tex=2.286x1.0]14bAnUAtAF5md7YVQ9au8Q==[/tex]。假定两种债券准确的到期收益率上升为[tex=1.357x1.143]9JN6mRhDTurS355wdY3KQw==[/tex],两种债券的实际资本损失百分比是多少?根据久期一凸性法则估计的资本损失百分比又是多少?
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新发行的[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年期债券,息票利率为[tex=1.357x1.143]nNEgG1Rs5m0t0A5ekeQVMA==[/tex](每年付息),债券按面值出售。该债券的凸性和久期是多少?使用凸性公式。
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菲利普.莫里斯公司发行一种每年付息的债券,具有如下特性:息票率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex],到期收益率为[tex=1.357x1.143]HWI03/zqsSch1q4kviyrMw==[/tex],期限为[tex=1.0x1.0]GqOMsRKoSA9JSFw5lv/vpw==[/tex]年,麦考利久期为[tex=1.0x1.0]5ll/4oTq8VGGY6gN6eTenQ==[/tex]年。利用上述信息,计算修正久期。